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        茶企上市有多難?看完這份600多頁的文檔你可能就知道大概了

        根據深圳交易所(下稱“深交所”)的信息顯示,八馬茶業向深交所提交材料并于2021年4月15日被受理,深交所于2021年5月12日下發了審核問詢函,八馬茶業作為發行人,與其保薦機構、申報會計師和發行人律師,于2021年9月1日提交了書面回復報告。

        筆者從保薦機構提交的報告看到,深交所審核問詢函的問題包括30類共140來個,涉及企業定位、歷史沿革和經營的方方面面,報告長達633頁!申報會計師的回復報告長達505頁,發行人律師的書面回復報告為307頁。

        深交所于2020年6月12日發布了《深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則》,并于2021年7月23日發布了《深圳證券交易所創業板發行上市審核業務指南第2號——創業板首次公開發行審核關注要點》。深交所的問詢,無疑屬于依據相關規則的常規作業,對所有擬在深交所創業板上市的企業一視同仁,同時也理應會結合企業具體情況提出具體問題。

        我們來看看保薦機構回復報告的封面及目錄:

        下面為關于業務及門店管理的9個問題:

        下面為關于創業板定位的5個問題。其中:

        申報材料顯示:

        發行人是一家知名的全茶類全國連鎖品牌企業,主要從事茶及相關產品的研發設計、標準輸出及品牌零售業務。根據《上市公司行業分類指引》,發行人所處行業為“零售業”,根據《國民經濟行業分類》,發行人所處行業為“食品、飲料及煙草制品專門零售”。

        《深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定》第四條“負面清單”包括:“(三)酒、飲料和精制茶制造業”,發行人及中介機構認為發行人不屬于《創業板推薦暫行規定》原則上不推薦申報的情形。

        所以,深交所請發行人:結合《國民經濟行業分類》中關于“酒、飲料和精制茶制造業”及“食品、飲料及煙草制品專門零售”的具體規定,以平直易懂的語言補充披露兩者的區別;報告期內發行人自行開展茶葉精制加工產生收入的金額及占比情況,由茶葉精制加工產生的收入與零售產生收入是否可明確區分;結合上述內容,補充披露發行人及中介機構認為其屬于所屬行業為“零售業”而非“精制茶制造業”的合理性。

        就這樣一組問題,報告就花了40多頁來加以說明。

        以上這些問題,回復起來是不是都需要費點兒心思呢?而這僅僅是這份報告中的兩類十來個問題,還有28類100多個問題在等著呢。

        看完了這份報告,你可能對于茶企上市的難度就有個大概了解了。

        看完這份報告,對于將來有志于在中國資本市場IPO的茶企可能也有一定借鑒意義。

        平心而論,就目前中國茶業現狀而言,能向中國證監會及其相關機構提交材料并被受理的茶企,總體而言都可說是屬于行業前列的企業。這些企業,在其發展過程的某一階段,選擇謀求上市,以借助資本市場的力量進一步發展,本身值得尊敬,更無任何可厚非。

        只不過,中國證監會及其相關機構,對于企業IPO有相應要求與規定,有志于IPO的茶企也概莫能外,茶企也只能適應這一規則,而不可能指望網開一面。在《深圳證券交易所創業板發行上市審核業務指南第2號——創業板首次公開發行審核關注要點》中,就列舉了42類問題。如:

        所以,問題無非是,如果你選擇通過IPO對接資本市場,那就符合其規則。如果你不選擇通過IPO對接資本市場,那就按照自己目前的方式向前走亦無不可。

        從基本道理而言,所有IPO的根本,無非是你做出了一個經得起市場考驗或有想象空間的商業模式,有機會更進一步發展,于是爭取通過IPO來獲得更多資本支持,將蛋糕進一步做大,同時也給股東理想的回報。所以,真實性、規范性、可持續性自然就是題中之義了。至于可能有些歪門邪道的IPO或者IPO之后走歪了,就不在此討論了。

        為致力于IPO的茶企鼓掌!

        原創:鄧增永

        來源:茶業管理評論,信息貴在分享,如涉及版權問題請聯系刪除


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